节选自：中信证券“智能+”主题策略会分论坛会议发言
来源：中国证券经纪人协作网
智能投顾就是想解决小客户的服务问题
广发证券财富管理部总监谢军
1、广发贝塔牛在智能投顾中的实践
去年最高峰广发客户资产达到2.5万亿，股灾后跌至1.5万亿。面对这么多客户亏损，广发想要通过投顾来帮助客户尽量避免市场风险。
但现在营业部的每个投顾需要平均服务多个客户，显而易见服务不过来，必须找一条不同的路径进行客户服务，所以选择了智能投顾。
广发贝塔牛的目标群体是什么？现有20万用户主要是80后、90后，这与北美智能投顾主流服务群体相符。国内这一人群数量一共有4亿。对于传统券商，这一人群将是未来获客的主要来源。
简单介绍一下贝塔牛的主要功能。贝塔牛是嵌在广发移动APP易淘金里，主要有两个功能，一个是i股票，一个是i配置，分别进行股票和配置的智能投资。
i股票是将量化的金融模型对接到智能投顾上，步骤简单，i股票只需要3步即可在APP里搭建出组合。
根据行业配置、仓位、持股组合比例以及加入的择时因子构建策略，希望能够通过量化的选择改变散户投资者对市场的情绪问题。
i配置根据客户的投资需求、风险偏好以及资金规模可以选择不同的配置，2步就可以完成组合创建。
采用BlackLitterman模型，之后会加入其它风险控制模型。配置的收益相对稳健，4个月以来每个组合年化收益基本在4%-6%之间，采用的也是全球资产配置的理念。
2、智能投顾对传统经纪业务的意义
广发9月份平均佣金率万3.5，面临戴维斯双杀。去年广发零售经纪业务线贡献利润约亿，如果不变革，这一部分利润未来2到3年会流失，这对传统券商非常致命，因此必须要改变。
如何改变？依据海外成熟市场经验，肯定是通过服务收取服务费，这一路径非常现实的问题是投顾人员数量存在瓶颈。
整个行业投顾不足人，广发万客户，平均每个投顾要服务多个客户。
通过人工服务无法覆盖全部客户，必须要找一条不同的路径。智能投顾就是想解决小客户的服务问题。
广发的战略很清晰，通过贝塔牛服务下沉，解放投顾去服务高端客户，向财富管理转型。
解决长尾客户服务能够达到什么样的效果？目前广发50万以下的客户万，占零售客户的95%；净资产亿，占比30%。
今年上半年贡献佣金收入13亿，占比近60%。如果用贝塔牛服务这群客户，通过佣金服务向管理费过渡，很有可能在佣金下滑过程对业绩起到支撑作用。
当然国内投资者还没养成付费习惯，实现过程非常难，目前还在获取客户信任阶段。
用户依赖性养成后，佣金降至万2以下没有利润时，在这一基础上收取一定的费用。
3、发展过程中还存在几点困惑
第一是账户管理。美国上半年管理资产达到了亿美元，爆发式发展是因为可以代客理财，完全能够实现自动下单，其实是资产管理公司。
但国内法律和监管不允许代客理财。从推荐到客户执行还存在中间环节，客户总是在观望。如果这一点可以解决，智能投顾在国内将迎来爆发式增长。